KDJ——随机指标
一、简介：
随机指标是由乔治莱恩博士所创造的一个十分新颖、使用的技术
分析工具，现在人们习惯称之为KD线。
随机指标设计的思路与计算公式都起源于%R理论，大它比%R指标
更具使用价值，%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，
而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确。
它在图表上采用%K和%D两条线，在设计中综合了动量指标、强弱指数
和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘家
的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价
格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱和超买超卖现象。
随机指标的主要依据是：当股价上涨时，收盘价倾向于接近当日
价格区间的上端；相反地，在下降趋势中收盘价格倾向于接近当日价
格区间的下端。
随机指数在设计中充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动
的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超
买超卖方面，又比相对强弱指标敏感。总之，由于ＫD线是一个随机
波动的概念．故其对于掌握中短期的行情走势十分准确。
二、计算方法
以9日周期的KD线为例，首先算出最近9天的“未成熟随机值”即
RSV值。RSV的计算公式如下：
ＲＳＶt＝（Ｃt－Ｌ9）／（Ｈ9－Ｌ9）＊１００
式中： Ｃt-------当日收盘价
Ｌ9-------9天内最低价
Ｈ9-------9天内最高价
从计算公式可以看出，RSV指标和%R计算很类似。事实上，同
周期的RSV值与%R值之和等于100，因而RSV值也介于与100之间。得出
RSV值后，便可求出K值与D值：K值为RSV值3日平滑移动平均线，而D
值为K值的3日平滑移动平均线。其计算公式为：
Ｋt＝ＲＳＶt／３＋２＊Ｋt-1／３
Ｄt＝Ｋt／３＋２＊Ｄt-1／３
Ｊt＝３＊Ｄt－２＊Ｋt
如果没有KD的数值，就可以用当日的RSV值或50代替前一日的KD之
值。经过平滑运算之后，起算基期不同的KD值将趋于一致，不会有任
何差异，K值与K值永远介于0至100之间。根据快、慢移动平均线的交
叉原理，K线向上突破K线为买进信号；K线跌破D线为卖出信号。
三、应用法则
１.Ｋ值在80以上，D值在70以上为超买的一般标准；Ｋ值在20以
下，Ｄ值在30以下为超卖的一般标准；
2.当Ｋ值大于Ｄ值时，尤其是经过一段长期的跌势，Ｋ值从下方
自上突破Ｄ值时是买进的讯号。反之，当Ｄ值大于Ｋ值，尤其经过一
段长期的升势，Ｋ值从上方向下突破D值时，是卖出讯号。
3.Ｋ线和Ｄ线的交叉突破在80或20左右较为准确，如果这类交叉
突破在50左右发生，走势又陷入盘局时．买卖讯号可视为无效。
4.Ｊ线大于100时为超买，小于10为超卖。
5.当Ｋ值和Ｄ值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时，是
短期转势的预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。
6.当股价走势一浪比—浪高，随机指数的曲线—浪比—浪低，或
股价走势—底比—底低，而随机指数—底比—高时，被称为“背离”
显象。当随机指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短
期的走势有可能已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策。
四、缺陷
1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，KDJ信号经常失
误；
2.当KD值进入超买或超卖区之后，会出现钝化现象，参考价值降
低；
3.由于此指标群众基础较好，所以经常被主力操纵。
