日本首相安倍晋三去年茧盯璜阝就任后就大刀阔斧地实行所谓的安倍经济学（Abenomics），即效法美国联准会主席柏南基的量化宽松的货币政策，大发钞票去购买长期债券来降低长期利率，以刺激20年来萎靡不振的经济。日元对美元的兑换率因此从85日元贬到最近的97日元兑换1美元。日元大幅贬值最大的好处是刺激出口，跳出所谓的流动性陷阱（近零利率和通缩）。
日币蓄意贬值在国贸上有如乞丐向四邻讨饭（beg my neighbor）的行为，弄得东亚各国鸡飞狗跳，想尽方法来防堵这洪水猛兽。笔者并不提倡抵制日货，这是个人的偏好与选择问题。但是你如果最近对日本出口鳗鱼、乌鱼、工艺品等，且手上握有信用状（letter of credit）或将接受一批日币，可用下列方法来避险，以防因日元贬值而大失血。
假如你工作的美国公司在8月15日这天会收到货款1 亿日元（8个零），在当天就要换成美元以便公司营运。如果8 月15日那天每100日元可换1美元，你可得到100万美元（6 个零），即1亿除再以100乘1。如果是每100日元换1.1美元，则可换110万美元（1亿除100再乘1.1）以此类推。
但诀窍是，现在（5月某日）你就可购入「9月中到期」的日元期货而在8月15日那天卖掉它来避险。假设现在（5月某日）你买进「9月到期」日元的价格是每100日元可换1.25 美元，即在9月中你可用100日元卖1.25美元。这1.25美元是现在「9月到期」的日元价格。
当8月15日这天到了，假设这天日元的现场价格（spot price）是每100日元换1.1美元，而8月15日这天「9月到期」的日元价格是每100日元换1.11美元。这一美分（1.1 减1.11）的价差叫做基数（basis），反映出8月到9月间的利息成本。
在8月15日这天，你先把收到的1亿日元货款以现场价格换成110万美元（1亿除100再乘1. 1美元）。同时你应当即刻把9月到期的日元期货帐户以每100日元1.11美元的价格清掉（close out）而赚进14美分（1.25减1.11）。这14 美分的利润来自两者的差价。
8月15日这天「9月到期」的日元价格是1.11美元，而你现在（5月某日）所购入「9月到期」的价格是1.25美元，因此你可在8月15日这天可要求以每100日元用1.25美元的价格卖掉而获利14美分。14美分虽小，但1亿日元的期货契约则可赚14万美元（1亿除100再乘14美分）。加上以现场价格换得的110万美元，你共得124万美元。这14万元是防止日元大幅贬值的保障。
如果8月15日这天日元的现场价格及9月到期价格大幅度贬到1.01和1.02美元，此时1亿日元仍可换得124万美元。8月15日现价卖得101万（1 亿除100再乘1.01）。8月15日清结期货帐户得利23万元（1.25减1.02，乘1亿再除100）共计124万元，与前者一模一样。
在上述的例子中，我们用的实物、期货比例是1比1，1亿日元货款对1亿日元期货，但这并不一定是最适比例。一般而言，在期货（日元）价格变动很大时，1比1的比率仍嫌太大，应当减少期货投资的比例才好。<p>这是用期货巿场来避险的基本道理，正适用于安倍乱印钞票以求日元贬值，刺激20多年来日本经济大衰退的恶梦。期货买卖大约有二、三十元的成本而已，可谓简单易做，对此有兴趣的陶朱公可以考虑。但是，笔者在此要提醒，做这种期货需要一定的经济知识，一般人不易操作。
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